MiFID II новая реальность для брокеров и трейдеров

Правила, по которым работают финансовые рынки, все время совершенствуются и обновленная директива MiFID II тому подтверждение. После первой и доработанной директивы Евросоюза, законодатели разработали и выпустили новый свод правил, которые призван ещё больше улучшить ситуацию на финансовом рынке. Подробно о том, что представляет из себя MiFID II и какие преимущества дают трейдерам в этой статье.

Откуда появился MiFID II

После образования Еврозоны, появилась необходимость увеличить прозрачность финансовых рынков и предоставляемых там услуг. А также усилить защиту прав потребителей в сфере финансовых услуг. Чтобы этого достичь, в 2007 году в Евросоюзе разработали основные правила, которые были изложены в директиве MiFID. Подробнее об этой директиве, можно прочитать здесь.

Вкратце, можно сказать, что это была отличная основа. Но мировой финансовый кризис 2008 года показал, что этих правил недостаточно. Поэтому осенью 2011 года, европейская комиссия опубликовала значительно доработанную версию директивы. В правила были внесены поправки, которые ужесточали контроль за рынком, чтобы не допустить или перенести с минимальным ущербом новый финансовый кризис.

Улучшенная версия коснулась следующих направлений:

• Расширение спектра услуг биржевых операций и усиление контроля за фьючерсами на сырье и товары.
• Новые требования к программному обеспечению: повышение прозрачности совершения сделок, снятие технических ограничений на определенные категории активов.
• Усиление защиты прав инвесторов.
• Расширены права участников рынка с капитализацией до 100 млн евро, чтобы не допустить монополии.
• Исключены компании MTF, которые имеют возможность манипулировать котировками.
• Пересмотрены и лучше определены полномочия регуляторов.
• Доработаны требования к отчетности для институциональных участников рынка.
• Обновлено требование для брокеров, согласно которому они должны формировать отчетность обо всех проводимых финансовых операциях с помощью системы APA и хранить ее в течение 5 лет.

Все эти исправления, улучшения и дополнения предполагали защиту клиентов и участников финансового рынка Еврозоны на максимальном уровне. Но нет предела совершенству.

MiFID II новая реальность на европейском финансовом рынке

Спустя несколько лет, 3 января 2018 года европейская комиссия выпустила новый свод значительно переработанных правил — MiFID II. Директиву, которая призвана ещё больше увеличить прозрачность финансового рынка и усилить защиту всех участников. В особенности инвесторов.

MiFID II (The Markets in Financial Instruments Directive) – директива которая регулирует инвестиции и финансовые инструменты.

Кроме того, MiFID 2 устанавливает новые стандарты по отчетности для финансовых организаций. Например, теперь все брокерские форекс компании имеющие лицензии европейских регуляторов, должны отчитываться в каких ещё странах они работают и имеют ли они там лицензии на свою деятельность. Если у них нет лицензий в этих странах, им запрещается там работать.

Именно с этим связан массовый уход брокеров с российского рынка в 2018 году. Так как лицензию ЦБ РФ получить непросто и условия работы для клиентов по этой лицензии не очень выгодные.

Также стоит учитывать, что MiFID 2 – это не полностью новые правила. Она включает в себя директиву MiFID -2014/65/EU, которая расширяла существующую директиву от 2011 года. А также положение о регулировании рынков MiFIR-2014/600/EU. Все это в комплексе с новыми правилами действительно делает финансовый рынок Еврозоны более прозрачным. А защиту инвесторов более надежной.

Новые правила директивы MiFID II можно посмотреть на сайте в справочниках:

Но если выделить основные, важные для нас моменты, то можно составить следующий список:

• Определены новые правила, которые регулируют высокочастотную торговлю. Теперь торговые площадки и инвестиционные фирмы не могут использовать роботов везде, их деятельность отныне строго регламентирована. А это в свою очередь дает больше шансов обычным трейдерам.
• Теперь форекс брокер должны анализировать не только спреды, но и другие параметры поставщиков ликвидности. Например, репутацию и лицензию, чтобы трейдеры получали действительно лучшие торговые условия.
• По новым правила трейдер имеет неограниченный доступ к детализации всех своих сделок в течение 48 часов. При этом трейдер может посмотреть даже доход самого брокера. Кроме того, компании обязаны фиксировать все электронные, телефонные и физические транзакции, имеющие отношение к открытию или закрытию клиентом ордеров.
• Компании обязаны более тщательно классифицировать новых клиентов. Если раньше просто давались короткие анкеты, где вас спрашивали какой у вас опыт в торговле, где вы до этого торговали и ещё несколько вопросов, то теперь все не так просто. Это сделано для того, чтобы определить насколько рискованные продукты можно вам предложить. Чтобы трейдер потерял как можно меньше.
• Более тщательные контроль за деятельность брокеров вне Еврозоны. Проверка лицензий или требование открыть офис, в стране, где брокер предлагает свои услуги.
• Местные регуляторы могут ограничить или запретить форекс брокерам предлагать определенные продукты.

Как видно, в новой директиве MiFID II действительно уделено большое внимание инвесторам.

Стоит ли работать с брокерами, которые соответствуют новым правилам

Благодаря новым правилам, теперь можно спокойно работать с брокерами, которые соответствуют новым нормам. Ведь они получают знак соответствие только после того, как полностью пересмотрят и справят свои нормативно-правовые базы.

Таких брокеров на начало 2019 года немного, но они есть. Например, 24Option, который ради соответствия новым нормам удалил бинарные опционы. Теперь предлагает только торговлю CFD и форекс активами.